Статья посвящается истории девелопментализма (экономики развития), включая его современное состояние. Актуальность темы видится в беспрецедентности ситуации, в которой оказался современный мир и каждая стран в отдельности, столкнувшись с кризисом глобализации. Кризис глобализации обострил необходимость суверенного развития, тогда как вся предыдущая история человеческой цивилизации была связана с развитием взаимодействия между странами, преодолением их разобщенности и раздробленности. Какой может быть стратегия развития каждой отдельной страны, невольно ставшей перед решением проблемы независимого, суверенного развития?
Целью данной статьи является поиск ответа на этот вопрос, который ведется в теориях и практиках экономик развивающихся стран. Современным развивающимся странам пришлось решать проблемы становления суверенной экономики в связи с утратой зависимости от метрополий в ХХв. Несмотря на то, что проблемы пост колониального периода и современные проблемы экономики развития имеют разную этическую и моральную коннотацию, выделить основы становления самодостаточности или суверенности экономики, как считает автор, возможно.
Задачами исследования ставится изучение теории, стратегии девелопментализма и его критики на каждом из этапов развития, что позволяет сформировать комплекс соответствующих мер и инструментов по управлению экономикой в сложившихся условиях, и предложить выделение нового этапа развития девелопментализма.
Методом исследования является дескриптивный сравнительный анализ.
Научная новизна состоит в дальнейшем обобщении характеристик первых двух этапов девелопментализма (классического и нового) и предложении выделить следующий этап экономики развития как резильентного, сопротивляющегося падению экономического роста и развития.
Идентификаторы и классификаторы
- SCI
- Экономика
Содержание термина «девелопменализм», можно сказать, включает теорию и практику, именуемых различным образом, экономик развития – догоняющего развития, зависимого развития, восстанавливающего развития, а также намерения опережающего развития и т. п.
Если у вас возникли вопросы или появились предложения по содержанию статьи, пожалуйста, направляйте их в рамках данной темы.
Список литературы
1. Василенко Н.В., Вахитова Л.Р. Национальная инновационная система: препятствия для развития // Бизнес. Образование. Право. 2015. № 4 (33). С. 26-30. EDN: VKAVHF
2. Горячий С.А. Зарубежный опыт концессионных практик (исторический анализ концессионных соглашений) // Ученые записки Санкт-Петербургского имени В.Б. Бобкова филиала Российской таможенной академии. 2023. № 2 (86). С. 70-75. EDN: CHJMSH
3. Гринспен А. Эпоха потрясений: проблемы и перспективы мировой финансовой системы. М.: ООО “Юнайтед Пресс”.2010.
4. Кейнс Дж.М. Общая теория занятости, процента и денег. Изд-во “Прогресс” М., 1978.
5. Коландер Д., Фридман К. Где экономическая наука сбилась с пути: отказ Чикагской школы от классического либерализма /Дэвид Коландер и Крейт Фридман; М.:Изд-во Институт Гайдара, 2025.
6. Лопатина А.Н. От “Вашингтонского консенсуса” к “Пекинскому” // США - Канада: экономика, политика, культура. 2010. № 9. С. 59-71.
7. Маркс К. Капитал Т.1. Глава 23. Всеобщий закон капиталистического накопления. Изд-во политической литературы. М. 1969.
8. Мюрдаль Г. Современные проблемы “третьего мира”. М., Прогресс, 1972.
9. Николаева А.М., Зайченко И.М., Диоманде М.И., Шаронова А.Д. Цифровые технологии в стратегии бизнеса развивающихся экономик // Научный журнал НИУ ИТМО. Серия: Экономика и экологический менеджмент. 2023. № 3. 90-99. DOI: 10.17586/2310-1172-2023-16-3-90-99 EDN: NTNJRH
10. Нуреев Р.М. Экономика развития: модели становления рыночной экономики: Учебное пособие. М., 2001Роббинс Л. История экономической мысли: лекции в Лондонской школе экономики. М.: Изд. Института Гайдара, 2003. С.183-193.
11. Полторацкая Т.Б. Теория академика В.М. Глушкова и информационные технологии в практике современного управления // Научный журнал НИУ ИТМО. Серия: Экономика и экологический менеджмент. 2014. № 2.С.12. EDN: THTWPR
12. Роббинс Л. История экономической мысли: лекции в Лондонской школе экономики. М.: Изд. Института Гайдара, 2003.
13. Севастьянов Н.С. Современное философско-методологическое обеспечение инновационного и технологического развития российской экономики // Философия хозяйства. 2025. № 3 (159). С. 49-56. EDN: KPRHCR
14. Смит А. Исследование о природе и причинах богатства народов. Книга пятая. М., ЭКСМО, 2007. EDN: QRZMIL
15. Смородинская Н.В., Катуков Д.Д. Иранский опыт пребывания под санкциями: макроэкономические итоги и выводы для России // Вестник Института экономики Российской академии наук. 2023. № 6. С. 26-42. EDN: EMOCKG
16. Теняков И.М., Амирханова Ф.С. Эволюция китайской модели экономического роста // Российский экономический журнал. 2023. № 6. С. 32-48.
17. Чанг Ха-Джун Как устроена экономика. Серия: Покетбуки МИФ. Передовые практики. Изд. Манн, Иванов и Фербер. 2022.
18. Шапиро Н.А. Характеристика конкурентных преимуществ приграничных территорий в контексте маркетинга мест // Научный журнал НИУ ИТМО. Серия: Экономика и экологический менеджмент. 2015. № 2. С.173-183. EDN: TWDAVT
19. Шапиро Н.А., Вахитова Л.Р., Рождественская Н.В. Концептуальное обоснование экономической резильентности. В книге: Устойчивое развитие интеллектуальной экономики и промышленности в условиях резильентности. Санкт-Петербург, 2025. С. 64-85. EDN: YWLIXQ
20. Шапиро Н.А., Вахитова Л.Р., Рубцова О.Л., Гуляева В.Б. Формирование содержания учебной дисциплины “экономическая теория” на основе дизайна // Научный журнал НИУ ИТМО. Серия: Экономика и экологический менеджмент. 2025. № 1. С. 21-29. DOI: 10.17586/2310-1172-2025-18-1-21-29 EDN: LUOFGA
21. Bastanifar I., Shirkhani A. A Dynamic Economic Resilience Model: A Case Study of a Regional Integration Organization in Eurasia/Iman Bastanifar, Asma Shirkhani // The Journal of Economic Integration 2025 March;40(1):p.157-179.
22. Hirshman A.O. The Strategy of Economic Development. New Haven: Yale University Press. 1961.
23. Leventsov V., Gluhov V., Kamyshova A., Skripnichenko D. Specifics of Forming an Innovation Sector When Developing Industry 4.0 Technology Lecture Notes in Computer Science. 2022. Т. 13158 LNCS. С. 179-190. EDN: RFEYYO
24. Prebisch R. Theoretical And Practical Problems Of Economic Growth // ECLAC Thinking, Selected Texts (1948-1998). Santiago: ECLAC, 2016- 12. p. 109-128.
25. Stiglitz J.E. The Post Washington Consensus Consensus / Initiative for Policy Dialogue and university professor, Columbia University. September 2004 / Microsoft Word - THE POST WASHINGTON CONSENSUS CONSENSUS_FINAL.doc https://www.truevaluemetrics.org/DBpdfs/Development-Economics/Stiglitz-Post-Washington-Consensus-Paper-22536.pdf (дата обращения 20.05.2026).
Выпуск
Другие статьи выпуска
В статье рассматриваются теоретические основы формирования системы платежей за использование лесных ресурсов в условиях трансформации подходов к природопользованию.
Актуальность исследования обусловлена ограниченной эффективностью действующей модели ценообразования, характеризующейся слабой связью с рыночной конъюнктурой, недостаточным учетом природно-экономической дифференциации ресурсов и экосистемных функций лесов.
Целью исследования является развитие теоретических подходов и обоснование направлений совершенствования системы платежей за использование лесных ресурсов на основе интеграции рентных, рыночных и институциональных подходов.
В результате выявлены ключевые ограничения существующих моделей ценообразования и предложена авторская структура системы платежей, включающая плату за право пользования, плату за изъятие ресурсов, дифференцирующие коэффициенты и экосистемный компонент. Показано, что интеграция указанных элементов позволяет повысить точность изъятия рентного дохода и эффективность регулирования лесопользования.
Научная новизна исследования заключается в обосновании интегрированной модели формирования платежей, ориентированной на учет рыночных и эколого-экономических факторов.
В статье рассматривается проблема управления предпринимательскими проектами в условиях постноваторской экономики, характеризующейся смещением акцента с инновационности как самостоятельного критерия эффективности к комплексной оценке, включающей ценностные, социальные и институциональные параметры.
Предметом исследования выступают управленческие механизмы обеспечения согласованности технологического, инновационного и гуманистического контуров развития компании.
Цель работы заключается в эмпирической проверке интегративного подхода к управлению предпринимательскими проектами на основе модели HDI (Humanism-Digitalization-Innovations).
Объектом исследования являются предпринимательские проекты, рассматриваемые как развивающиеся социально-экономические системы в условиях цифровой трансформации.
Методологическую основу исследования составляет комбинированный (mixed-methods) дизайн, включающий анкетирование, полуструктурированное интервью и экспертный контент-анализ. На основе теоретической операционализации модели HDI сформирована система показателей, позволяющая количественно оценивать уровень развития гуманистического, цифрового и инновационного блоков, а также рассчитывать интегральный индекс. Эмпирическая апробация модели проведена на выборке из 40 российских компаний. В ходе исследования выявлен дисбаланс между блоками модели: при сопоставимых уровнях развития цифрового и инновационного контуров гуманистический блок демонстрирует более низкие значения. Установлено, что цифровизация является необходимым, но недостаточным условием инновационного развития, тогда как гуманистические факторы, включая человекоцентричность и принцип проективной ответственности, выступают значимым внутренним условием формирования устойчивых инноваций. Обнаружена несинхронность технологического и ценностного развития предпринимательских проектов.
Полученные результаты позволяют обосновать необходимость перехода от инструментальной цифровой трансформации к интегративному управлению, обеспечивающему согласованность технологических, инновационных и гуманистических факторов.
Практическое значение работы заключается в возможности использования модели HDI в качестве диагностического и управленческого инструмента при разработке стратегий развития предпринимательских проектов в условиях постноваторской экономики.
Город, урбанизация, антропогенная нагрузка - это факторы, которые оказывают существенное влияние на психоэмоциональное состояние человека, которое в свою очередь оказывает воздействие на его потенциал как сотрудника для достижения организационных целей и получения экономической выгоды компании. Одним из важных элементов экологической инфраструктуры современного города являются зеленые зоны, которые выполняют экологическую, рекреационную, социально-психологическую функцию.
Предметом исследования является взаимосвязь характеристик городских зеленых зон и психоэмоционального состояния человека в контексте управления человеческими ресурсами.
Цель работы заключается в оценке влияния качества и доступности городских зеленых зон на психоэмоциональную составляющую управления человеческими ресурсами в г. Санкт-Петербурге.
Объектом исследовательского внимания стали зеленые зоны Санкт-Петербурга, а также субъективные оценки влияния этих зон на эмоциональное состояние их посетителей. Исследование выполнено в формате количественного поперечного (cross-sectional) онлайн-опроса. В исследовании приняли участие 207 респондентов, постоянно проживающих на территории Санкт-Петербурга. Сбор данных осуществлялся с использованием структурированной анкеты, размещенной на платформе Google Forms. Анкета была разделена на блоки, посвященные социально-демографическим характеристикам респондентов, частоте посещения зеленых зон, субъективной оценке доступности и качества зеленых зон, а также субъективным характеристикам психоэмоционального состояния до и после посещения природных зон. На основе полученных данных были рассчитаны интегральные показатели доступности, качества зеленых зон и их эмоционального эффекта.
Результаты исследования продемонстрировали положительное влияние посещения благоустроенных зеленых территорий на улучшение психоэмоционального состояния городского населения. Среднее значение эмоционального эффекта составило Δ = 0,96. Используя корреляционный анализ, выявлена статистически значимая положительная корреляция между качеством зеленых зон и индексом эмоционального состояния (r = 0,833), при этом влияние качества оказалось более заметным, чем влияние формальной доступности зеленых территорий. Наличие благоустроенных зеленых зон следует рассматривать как важный фактор управления персоналом - как пространство, способствующее эмоциональному восстановлению сотрудников, повышению их мотивации и поддержанию психического здоровья.
Полученные результаты могут быть использованы при разработке программ благоустройства и планировании экологической инфраструктуры города, направленных на повышение психоэмоционального благополучия населения, формирование устойчивой городской среды, а также на развитие корпоративного благополучия, получение добавленной стоимости и развития инноваций в компаниях и организациях г. Санкт-Петербурга.
Благодаря объективным историческим, географическим причинам Россия на данный момент имеет довольно тесное сотрудничество с Китаем. Одной из наиболее критических отраслей является газовая сфера, где Китай - один из крупнейших потребителей газа, а Россия - один из главных его поставщиков. На данный момент Россия и Китай смогли наладить полный диалог по поводу газовой сферы, этому способствовали специально созданные институты, например, такие как ШОС и БРИКС, а также другие менее крупные. На основе сотрудничества в рамках данных организаций были подписаны контракты и развиты проекты по транспортировке газа. Одним из важнейших проектов стала «Сила Сибири». Практика исполнения проекта показала, что даже несмотря на различные трудности, такие как санкции и диверсии, данный проект показал высокую эффективность сотрудничества в газовой сфере между Россией и Китаем. Можно выделить такие подходы как стратегическое партнерство, основанное на похожих взглядах на экономическую ситуацию в регионе, многосторонний формат, где принимают участие другие страны, примерами являются площадки БРИКС и ШОС. На основе этого можно сделать вывод, что Россия больше зависит от Китая, чем Китай от России, но данное сотрудничество выгодно обеим странам и, с точки зрения чистой экономики и с точки зрения сфер влияния на мировой арене. За последние 14 лет структура энергобаланса на сопредельных территориях кардинально изменилась: Китай из энергодефицитного региона превратился в профицитный, а российский Дальний Восток - из экспортёра в импортёра. Это привело к необходимости пересмотра самой модели сотрудничества и возможных направлений перетоков электроэнергии. На фоне возникших изменений в торговом и экономическом сотрудничестве возникает необходимость развития новых форматов взаимодействия, как для возобновления импорта электроэнергии из Китая в Россию, так и для создания потенциально новых моделей сотрудничества в энергетической сфере. Необходимо выбрать оптимальную стратегию взаимодействия, обновить договорную базу, обновить или создать недостающие с нуля объекты инфраструктуры, финансовые механизмы, программные продукты. Это касается и других направлений сотрудничества, которые входят в круг интересов обоих стран. Вместе с тем российская внешняя политика не всегда имеет одинаковую с политикой КНР направленность, что формирует определенные ограничения в развитии и выборе модели стратегического взаимоотношения в различных сегментах. Изучение экономической ситуации показывает, что в стремительно изменяющемся мире стратегия требует постоянной коррекции, разработке новых инструментов, учету и применению цифровых программ, к настоящему времени пока остается недостаточно исследованной в отечественной и зарубежной науке. В частности, требуется проработка ее теоретических и методических основ, вопросов управления адаптации, локализации с учетом исторических и географических особенностей взаимоотношения России и Китая.
Объектом работы выступает история и современное развитие энергетического сотрудничества России и КНР.
Предмет работы - антикризисная стратегия в области энергетического сотрудничества России и КНР.
Целью исследования является анализ истории взаимодействия России и КНР в области энергетики, выявление точек опоры и проблемных моментов, уточнение методических подходов к выбору новых форм взаимодействия и стратегии антикризисного характера.
Исследование выполнено с использованием научно-методических основ экономической науки, включая методы анализа и синтеза, статистические и стратегические методы, методы статистической обработки информации, методы обоснования управленческих решений, методы экспертных оценок и визуализации.
Оценка жизненного цикла продукции (ОЖЦ) базируется на информации о величине потоков материи и энергии на разных стадиях жизненного цикла и дает сведения об уровне связанного с этими потоками воздействия на окружающую среду. Развитие ОЖЦ в России сдерживается нехваткой количественных сведений о входных (энергия, сырье) и выходных потоках (отходы, выбросы и сбросы) на разных стадиях жизненного цикла продукции. В статье показано, какие сведения, собираемые российскими предприятиями в рамках ведения экологического учета и государственной статистической экологической отчетности, могут быть использованы при ОЖЦ. В исследовании определена структура необходимых данных, проанализированы 49 российских форм экологического учета и отчетности, в которых выделены необходимые показатели. В 40 из 49 изученных форм учета и отчетности имеются практически все показатели, значимые в контексте проведения инвентаризации жизненного цикла. Вместе с тем ряд необходимых показателей не фиксируется: расход электроэнергии, выбросы загрязняющих веществ в атмосферу, выбросы углекислого газа (не относится к загрязнителям, но важен для оценки категории воздействия «Парниковый эффект»), данные о площади земельных участков и характере их использования, а также о физических воздействиях.
По результатам исследования авторами предложено дополнить российскую систему экологического учета и отчетности рассмотренными показателями, а также даны рекомендации организациям по применению существующих отчетных данных для проведения ОЖЦ.
В статье анализируются современные тенденции социально-психологического управления в условиях цифровизации и трансформации бизнес-процессов. Исследование охватывает внедрение HR-технологий, развитие корпоративной культуры, мотивационные инструменты, а также кейсы российских и международных компаний.
Целью работы является комплексный анализ, систематизация и оценка современных социально-психологических инструментов управления, выявлении их роли в трансформации управленческих практик, обосновании их эффективности при решении ключевых управленческих задач, связанных с мотивацией, развитием, коммуникацией и построением благоприятного организационного климата.
Объектом исследования являются современные социально-психологические инструменты управления в российских компаниях.
Предметом исследования являются процессы трансформации HR-практик через интеграцию KPI/SMART с психологическими факторами (мотивация, климат, вовлеченность).
Материалы и методы исследования. В ходе исследования были систематизированы научные и аналитические источники, что позволило проследить эволюцию социально-психологических подходов в управлении. Помимо этого, были проанализированы кейсы организационного роста российских компаний Kion, S7 Group, Aviasales, Tinkoff, FscoreLab), практики интеграции KPI/SMART с психологическими факторами, а также публикации 2018-2025 гг. - прежде всего с точки зрения их влияния на мотивацию, вовлечённость, удовлетворённость трудом, психологический климат и снижение текучести персонала.
Актуальность исследования заключается в необходимости решения современных проблем кибербезопасности, с которыми сталкиваются предприятия, с помощью проактивного управления и с учетом текущих изменений в цифровых технологиях. Так, в статье рассматриваются особенности применения в условиях цифровизации и распространения применения искусственного интеллекта инструментов проактивного подхода к управлению рисками предприятия. Применение данного метода способствует опережающему выявлению и предупреждению рисков относительно реактивного подхода управления ими. Ключевой элемент такого подхода - карта рисков, позволяющая систематизировать и приоритизировать киберугрозы, связанные с использованием интеллектуальных технологий, выступающая предметом исследования. Применение данного инструмента в проактивном управлении позволит формировать эффективную стратегию кибербезопасности и повышения устойчивости предприятия к современным цифровым рискам.
Целью исследования является анализ возможностей применения карты рисков как инструмента проактивного управления для обеспечения кибербезопасности предприятия в условиях ускоренного развития информационных технологий и искусственного интеллекта.
Объектом исследования данной работы выступают процессы управления предприятием в рамках обеспечения кибербезопасности предприятия.
В ходе исследования были использованы следующие методы: анализ и синтез, индукция и дедукция, систематизация и обобщение научных данных, сравнительный и логический анализ, а также методы визуализации и экспертной оценки рисков. Сутью эксперимента выступает проверка способности карты рисков как инструмента проактивного подхода управления предприятием к снижению уровня рисков в моделируемой ситуации.
Результаты исследования направлены на обоснование эффективности применения карты рисков в системе управления кибербезопасностью организации и могут быть использованы при разработке практических рекомендаций по повышению уровня защищённости предприятий от современных киберугроз.
Результаты исследования рекомендованы к применению в процессе управления предприятиями.
В статье рассматривается редевелопмент как ключевая стратегическая модель для современных девелоперских компаний в условиях исчерпания экстенсивных путей развития, ужесточения экологического регулирования и трансформации потребительского спроса. Рассматривается проект редевелопмента с точки зрения естественного драйвера для интеграции ESG-принципов (экологическое, социальное и корпоративное управление) в стратегию развития компании. Особое внимание уделяется экологическому и социально-экономическому аспектам. В исследовании авторы доказывают гипотезу о рациональном использовании аварийных объектов с целью коммерческого использования, тем самым решая возникающие трудности при выборе дальнейшего функционального назначения здания.
В качестве методологии использованы методы построения денежных потоков для объекта недвижимости методом DSR (Depreciated Replacement Cost), впоследствии интегрированный в метод анализа рисков Монте-Карло для определения уровня волатильности проекта.
Результаты исследования подтвердили предположение авторов на примере объекта «Мытный двор» в Санкт-Петербурге.
Практическая значимость исследования заключается в возможности применения данной стратегии для формирования долгосрочной стратегии компании, основанной на устойчивом развитии.
Настоящая работа является логическим продолжением исследования, посвящённого инструментам ситуационного реагирования на проблемы контрактной системы в сфере государственных закупок. В отличие от предыдущего этапа анализа, сосредоточенного преимущественно на характеристике оперативных мер регулирования, в данной статье акцент сделан на систематизации проблем функционирования контрактной системы и формировании целостной модели управления изменениями. Контрактная система государственных закупок рассматривается как институциональный механизм распределения бюджетных ресурсов и одновременно как индикатор состояния экономической среды.
Цель исследования состоит в выявлении актуальных проблем функционирования контрактной системы и оценке применяемых подходов к управлению изменениями в сфере закупок с позиций теории управления изменениями.
Методологическую основу работы составили элементы теории управления изменениями, а также синтез процессной логики организационных преобразований (К. Левин) и структурного анализа организационной конгруэнтности (модель Nadler-Tushman). Эмпирическая база включает статистику заключённых контрактов по способам определения поставщика и данные реестра жалоб за 2019-2025 гг. Проведённый анализ позволил разграничить проблемы контрактной системы на системные, обусловленные накопившимися институциональными противоречиями её развития, и постсанкционные, вызванные изменением внешнеэкономических условий и требующие оперативной адаптации механизмов регулирования закупочной деятельности. Установлено, что действующие меры государственного регулирования и контрольные решения, реализуемые в том числе по инициативе Федеральной антимонопольной службы, выполняют преимущественно функцию ситуационного реагирования и ориентированы на корректировку отдельных процедурных и правоприменительных дисфункций, но не обеспечивают преодоление устойчивых системных ограничений. С учётом идеи приоритизации причин нарушений обоснована необходимость формирования инструментов, направленных на воздействие на ключевые воспроизводящиеся источники нарушений и институциональных дисбалансов. На основе обобщения факторов трансформации, проблемного поля и применяемых управленческих решений предложена концептуальная модель управления изменениями в контрактной системе государственных закупок, отражающая взаимосвязь факторов изменений, системных и постсанкционных проблем, объектов трансформации (процедуры, организационная структура, поведение участников) и инструментов управленческого воздействия. Практическая значимость результатов заключается в возможности их использования при разработке направлений совершенствования регулирования закупочной деятельности и повышении эффективности адаптации контрактной системы к изменяющимся экономическим условиям.
Целью данной статьи является разработка пошагового алгоритма оптимизации международного инвестиционного портфеля на основе классической теории Гарри Марковица и его апробация на примере четырех публичных компаний сектора Pharma 4.0 - Microsoft, Roche, Novartis, AstraZeneca, представляющих ключевые сегменты цифровой трансформации фармацевтической отрасли. В качестве статистической выборки использованы помесячные котировки акций указанных фирм за период 2024-2025 годов, приведенные к единой базовой валюте. Для достижения поставленной цели был проведен расчет среднемесячных доходностей, стандартных отклонений - волатильности - и ковариационной матрицы, отражающей взаимосвязи между доходностями активов. На основе полученных данных построен касательный портфель с максимальным коэффициентом Шарпа, для чего использовались методы матричного исчисления (обращение ковариационной матрицы), а оценка эффективности полученного портфеля производилась путем сравнения его характеристик с равновзвешенным портфелем. Проведенные расчеты показали, что предложенный подход доступен в реализации, не требует специализированного программного обеспечения и демонстрирует статистически значимое улучшение соотношения риск-доходность. В ходе исследования была выявлена отрицательная ковариация между технологической компанией Microsoft и европейскими фармацевтическими гигантами Roche и Novartis, что указывает на наличие естественного хеджирующего эффекта внутри экосистемы Pharma 4.0 и подтверждает гипотезу о возможности эффективной диверсификации даже в рамках одной отрасли при корректном учете внутренних взаимосвязей. Определены оптимальные веса активов, ожидаемая месячная доходность и риск портфеля; установлено, что оптимизированный портфель существенно превосходит равновзвешенный по коэффициенту Шарпа.
Полученные результаты исследования могут быть использованы частными инвесторами для самостоятельного формирования инвестиционного портфеля на основе любых исторических данных, а также служить методической основой для дальнейших исследований в области портфельной оптимизации применительно к высокотехнологичным секторам экономики.
Трансформация мировой финансовой системы под влиянием ESG-повестки предъявляет новые требования к источникам финансирования капиталоемких отраслей, к числу которых относится транспорт. В условиях ограниченности бюджетных средств и роста долговой нагрузки крупнейших игроков, таких как ОАО «РЖД», формирование устойчивой системы финансирования становится не просто инструментом развития, а фактором выживания.
Цель настоящего исследования - разработать методологические основы формирования целостной экосистемы устойчивого финансирования транспорта, способной обеспечить синергетический эффект от комбинирования различных источников и инструментов.
Предмет исследования - финансово-экономические отношения, возникающие в процессе формирования и функционирования экосистемы устойчивых источников финансирования транспортной отрасли, а также методы и инструменты привлечения «зеленых» и социальных инвестиций.
Объект исследования - деятельность хозяйствующих субъектов транспортной отрасли Российской Федерации по привлечению финансирования для реализации инвестиционных программ и проектов развития. В процессе исследования применялся комплекс общенаучных и специальных методов, включающий системный и структурно-динамический анализ источников финансирования транспортных компаний, а также методы классификации и концептуального моделирования архитектуры экосистемы устойчивого финансирования. Информационная база исследования - нормативно-правовые акты и официальные документы; статистические и аналитические материалы Банка России о выпуске долговых ценных бумаг, включенных в сектор устойчивого развития, годовая отчетность и нефинансовая отчетность ОАО «РЖД»; научные публикации Института экономики УрО РАН, Финансового университета; НИФИ Минфина России по ESG в управлении цепочками поставок. В статье исследуется противоречие между потребностью транспортной отрасли России в масштабных инвестициях и исчерпанием потенциала традиционных источников финансирования на фоне рекордной долговой нагрузки ключевых игроков. Обосновывается необходимость перехода от фрагментарного использования «зеленых» инструментов к формированию целостной экосистемы устойчивого финансирования. С позиций системного подхода разработана концептуальная модель такой экосистемы, выявлены ее структура, функции и эмерджентные свойства.
Издательство
- Издательство
- ИТМО
- Регион
- Россия, Санкт-Петербург
- Почтовый адрес
- Кронверкский пр., д.49, лит. А, Санкт-Петербург, Российская Федерация, 197101.
- Юр. адрес
- Кронверкский пр., д.49, лит. А, Санкт-Петербург, Российская Федерация, 197101.
- ФИО
- Васильев Владимир Николаевич (Ректор)
- E-mail адрес
- od@itmo.ru
- Контактный телефон
- +7 (812) 6070277
- Сайт
- https:/itmo.ru