Публикации автора

В статье исследуется дифференциация инфляционного бремени между домохозяйствами с различным уровнем доходов на примере России в 2010-2022 гг. В условиях повышенной инфляционной волатильности и усиления жесткости денежно-кредитной политики вопрос о том, кто именно несет издержки роста цен, приобретает особую значимость. На основе структуры расходов децильных групп населения авторами строится межгрупповой индекс потребительских цен, позволяющий оценить различия в уровне «личной инфляции» и их влияние на динамику реальных доходов. Результаты показывают, что домохозяйства с низкими доходами систематически сталкиваются с более высокой инфляцией по сравнению с обеспеченными группами, причем разрыв усиливается в кризисные периоды. Это приводит к заниженной оценке масштабов экономического неравенства при использовании агрегированного индекса потребительских цен в качестве дефлятора доходов. Следовательно, усредненные инфляционные индексы могут маскировать реальную динамику покупательной способности и недооценивать социальную цену инфляции. Проведенный анализ демонстрирует, что учет межгрупповых различий в инфляции является необходимым условием корректной оценки реальных доходов и разработки более адресной распределительной политики. Ограничением работы является использование укрупненных категорий потребления (продовольственные товары, непродовольственные товары и услуги) без учета внутрикатегорийной вариации цен и качества товаров, что открывает перспективы для дальнейших исследований на основе микроданных.

В условиях инфляционного таргетирования успешность денежно-кредитной политики во многом зависит от способности центрального банка влиять на инфляционные ожидания через эффективную коммуникацию. Особое значение имеет взаимодействие с неспециалистами, населением в широком смысле, чьи ожидания в России исторически завышены и менее заякорены. В статье рассматривается влияние удобочитаемости пресс-релизов Банка России на инфляционные ожидания населения. Удобочитаемость — свойство текстового материала, характеризующее лёгкость восприятия его человеком в процессе чтения. Для проверки гипотезы проведён лабораторный эксперимент с участием 274 человек, разделённых на контрольную и экспериментальную группы. Участники получали либо оригинальные тексты пресс-релизов, либо их упрощённые, более удобочитаемые версии, полученные с использованием генеративного искусственного интеллекта. В рамках эксперимента моделировались ситуации смягчения и ужесточения монетарной политики. Результаты показали, что при повышении ключевой ставки упрощённые тексты значимо снижают инфляционные ожидания – в среднем на 1,8–2 процентных пункта. При снижении ставки эффект статистически незначим. Таким образом, повышение понятности коммуникации особенно эффективно в условиях жёсткой денежно-кредитной политики. Полученные результаты подчеркивают необходимость адаптации коммуникационных материалов центрального банка для широкой аудитории. Сделан вывод, что улучшение читаемости может повысить доверие к денежным властям и укрепить механизм трансмиссии монетарной политики. Работа опирается на методы экспериментальной экономики, текстового анализа и регрессионного моделирования, подтверждая значимость качества коммуникации для управления инфляционными ожиданиями.

В предлагаемой работе на базе модели Сидрауского строится динамическая модель общего равновесия, в которой учитывается процесс формирования инфляционных ожиданий потребителями и фирмами. В результате решения модели получен вывод о том, что чем больше ожидаемые темпы инфляции, тем ниже выпуск в расчете на одного работника. Кроме того, в статье приводится сравнительная характеристика влияния денежно-кредитной политики на долгосрочное равновесие в зависимости от характера формирования инфляционных ожиданий экономических агентов и политики формирования ключевой ставки Центральным Банком.