Статья: XXVI АПРЕЛЬСКАЯ МЕЖДУНАРОДНАЯ НАУЧНАЯ КОНФЕРЕНЦИЯ НИУ ВШЭ: ПОТОКИ КАПИТАЛА И ПОВЕДЕНИЕ ФИРМ В МИРОВОЙ ЭКОНОМИКЕ (2026)

В продолжение многочисленных обсуждений проблем арктических и дальневосточных территорий России в Москве 11–12 марта 2026 г. состоялась XI Международная научно-практическая конференция «Дальний Восток и Арктика: устойчивое развитие». Организаторами мероприятия являлись Межрегиональное научно-технологическое, деловое и образовательное партнерство «Устойчивое развитие Дальнего Востока и Арктики» (МРПА), ООО «Системный консалтинг» и редакция информационно-аналитического журнала «Региональная энергетика и энергосбережение».

21 апреля 2026 г. в Институте народнохозяйственного прогнозирования РАН (г. Москва) прошло 227-е заседание Энергетического семинара А. С. Некрасова. Семинар является постоянно действующим, функционирует с 1999 г. и проводится ежемесячно (кроме июля и августа). Он представляет собой площадку для научного обсуждения актуальных проблем энергетического комплекса России и его регионов, других стран и мира в целом.

Материал исследования посвящен обзору научных исследований на тему распространения цифровых валют центральных банков в сопоставлении с наличными деньгами и частными криптоактивами.

Анализ сформированного массива исследований был акцентирован на: изучении предпосылок трансформации платежного ландшафта в мире, анализе экономических возможностей и рисков использования данного вида денежных расчетов, построении прогностических сценариев использования в краткосрочной и долгосрочной перспективах, определении мотивации, дизайна и рисков ЦВЦБ в разных группах стран, которые связаны с пространственными факторами - инфраструктурой, уровнем финансовой включенности, структурой платежного рынка, наличием санкционных режимов, уровнем долларизации.

В качестве эмпирического материала используются публикации из баз данных ResearchGate, Academia и e-library за период 2017-2025 гг., отобранные по поисковым запросам «CBDC», «central bank digital currency», «цифровые валюты центральных банков», «наличные деньги», «криптоактивы» с применением критериев: рецензируемые научные статьи, рабочие документы центральных банков и международных организаций (BIS, IMF, ECB), а также аналитические доклады регуляторов.

Среди результатов исследования: систематизация массива научных данных отечественных и зарубежных экспертов в области цифровых валют (как обеспеченных, так и не обеспеченных государством), полученных в период с 2017 по 2025 гг., фиксация реальных возможностей и потенциальных рисков развития, закрепление пробелов в изучении данных форм расчетов.

На основе проведенного анализа научных исследований сделан вывод о необходимости проработанного подхода в области правового регулирования цифровых валют в России. Полный переход к цифровым валютам центральных банков, как и безапелляционный отказ от наличных форм денег представляется преждевременным.

На основе оперативной статистической, аналитической и экспертной информации проведен анализ социально-экономического положения ДФО в 2025 г. по основным секторам экономики и субъектам РФ. Исследованы проблемы функционирования отраслей реального сектора экономики, социальной сферы, внешнеэкономической деятельности в условиях адаптации к внешним вызовам. Зафиксировано сохранение неустойчивой динамики с замедлением темпов роста в отдельных секторах экономики при отсутствии признаков острого экономического кризиса. Интенсификация хозяйственной деятельности отмечена в регионах как с диверсифицированной, так и узкоспециализированной экономикой.

Позитивная динамика выпуска промышленной продукции главным образом была обусловлена ростом добычи полезных ископаемых, а также высокой динамикой отдельных подотраслей обрабатывающей промышленности. В строительном комплексе ДФО после кратковременного снижения наблюдалась положительная динамика, обусловленная, в том числе, расширением объемов жилищного строительства.

В работе транспортного комплекса ДФО, за исключением морского, зафиксировано снижение объемов грузоперевозок, при этом отмечена положительная динамика в пассажирском сегменте. Наблюдался рост реальных денежных доходов населения, превышающий темпы инфляции.

На фоне этого проявился ряд негативных тенденций: уменьшение внешнеторгового оборота, сокращение инвестиций в основной капитал, критический уровень соотношения среднего размера пенсий и заработной платы, составляющий менее 25% от трудового дохода, дефицит трудовых ресурсов.

Достижение глобального энергетического перехода требует разработки многоаспектной политики, но общепринятый подход к международному сравнительному анализу часто терпит неудачу в развивающихся странах с различными институциональными траекториями и сильной зависимостью от ископаемого топлива. В настоящем исследовании системно оценивается долгосрочная макроэкономическая эффективность комплексных программ (портфелей) энергетической политики – рыночной, нерыночной и технологической поддержки – в экономиках расширенного БРИКС (Бразилия, Россия, Индия, Индонезия, Китай и Южная Африка). Предположение, касающееся экономической политики, заключается в том, что на структурно незрелых рынках нерыночные инструменты более эффективны, чем рыночные. Для нейтрализации ненаблюдаемых глобальных потрясений используется оценка динамических общих коррелированных эффектов по объединенной средней группе (DCCE-PMG), синтезированная с помощью анализа отношений Грея (GRA) для декомпозиции структурной политики в конкретной стране. Чтобы точно зафиксировать структурные сдвиги, произошедшие после пандемии, и устранить существующие эконометрические недостатки используется расширенный набор данных за период с 1996 по 2024 гг. Эмпирические оценки по методу DCCE-PMG показывают, что только строгие нерыночные командно-контрольные нормы оказывают статистически значимое положительное долгосрочное макроэкономическое воздействие на внедрение возобновляемых источников электроэнергии, в то время как рыночные механизмы и механизмы технологической поддержки остаются структурно незначительными без основополагающего применения. Декомпозиция по методу GRA наглядно демонстрирует эту макроэкономическую взаимосвязь, выявляя глубокую внутрипанельную неоднородность: Индия возглавляет сбалансированный переходный процесс; Китай извлекает выгоду из стратегической государственно-капиталистической асимметрии; Индонезия зависит от технологической поддержки; Россия преодолевает серьезные институциональные пробелы в области технологической поддержки; Бразилия испытывает проблемы с рыночной интеграцией из-за фрагментации сельского хозяйства; Южная Африка находится под давлением нерыночного регулирования. Эти выводы опровергают концепцию универсального глобального подхода к оценке экономической политики и доказывают, что долгосрочная устойчивость макроэкономики зависит от институционального потенциала на местах и создания специализированных нерыночных структур регулирования.

Исследование посвящено анализу институциональных усилий развивающихся стран по дедолларизации и укреплению роли национальных валют. На основе систематизации теоретических подходов к интернационализации валют авторы разрабатывают новый аналитический инструмент - Индекс институционального развития финансового рынка в национальных валютах.

Методология индекса охватывает четыре ключевых направления политики: использование валюты в международных расчетах, создание валютных своп-линий между центральными банками, развитие национальных платежных систем и укрепление внутренних финансовых рынков. Расчет индекса был произведен для широкой выборки развивающихся стран, включая страны БРИКС, АСЕАН и Латинской Америки.

Результаты демонстрируют, что процесс укрепления национальных валют носит разнонаправленный характер даже в рамках объединений, а его успех зависит от способности экономики обеспечить синхронное развитие всех компонентов национальной валютной системы.

Влияют ли пространственные переливы на динамику производства продукции животноводства в российских регионах? Значимы ли пространственные эффекты для отдельных факторов роста производства? Для ответа на эти вопросы в работе были использованы панельные данные по 77 регионам за 2001-2022 гг., на основе которых была проведена оценка нескольких пространственных эконометрических моделей: модели пространственных лагов регрессоров (SLX), модели пространственной авторегрессии (SAR), пространственной модели Дарбина (SDM) и модели пространственной авторегрессии с автокорреляцией ошибок (SAC). В работе использовались три матрицы расстояний, отражающие пространственные связи между регионами: матрица расстояний по автомобильным дорогам, матрица расстояний по железным дорогам и матрица прямых расстояний между административными центрами регионов.

Результаты свидетельствуют о том, что коэффициенты пространственной авторегрессии и автокорреляции ошибок статистически незначимы. Влияние пространственных лагов факторов спроса, предложения и инфраструктуры также оказалось незначимым. Это означает, что пространственные переливы не влияют на динамику животноводства, а развитие отрасли в российских регионах носит автономный характер. Ключевыми драйверами роста выступают инерция предыдущего периода и потребительский спрос, тогда как факторы предложения и транспортная инфраструктура не оказывают статистически значимого влияния.

Настоящее исследование посвящено оценке инвестиционных проектов в черной металлургии на основе современных методик анализа экономической эффективности.

Разработанный подход предназначен для количественной оценки последствий инвестиционных проектов, реализующихся на определенной территории и характеризующихся технологической взаимосвязанностью. Он позволяет в денежном выражении измерять экономическую, бюджетную и финансовую эффективность инвестиций в развитие металлургического комплекса одновременно на макроэкономическом, региональном и микроэкономическом уровнях при различных вариантах государственной поддержки.

Разработанные методы оценки экономической эффективности учитывают последствия реализации проекта, возникающие за его институциональными рамками по цепи взаимодействия со смежными предприятиями в форме косвенных и дополнительных налоговых эффектов.

Методика была адаптирована на примере проекта модернизации металлургического завода «Амурсталь» в рамках формирования Дальневосточного металлургического района.

Результаты расчетов демонстрируют высокие показатели экономической эффективности проекта, для которого чистый дисконтированный доход составляет 23 751 млн руб. при ставке дисконтирования 17,8%. Для выявления ключевых факторов повышения эффективности был проведен сценарный анализ, учитывающий оптимизацию логистики поставок сырья и предоставление различных форм государственной поддержки. Наиболее перспективным с точки зрения долгосрочного стратегического эффекта является сценарий модернизации логистической цепи, основанной на формировании поставок горячебрикетированного железа с Кимкано-Сутарского ГОКа вместо использования географически удаленного Лебединского ГОКа.

Полученные результаты свидетельствуют о высокой практической значимости разработанной методики для обоснования стратегических инвестиционных решений.