Научный архив: статьи

Современная финансовая реальность характеризуется аномалиями на финансовых рынках, которые не могут быть объяснены неоклассической теорией, предполагающей рациональное поведение всех участников и мгновенное отражение всей информации в ценах активов, что обусловливает необходимость поиска новых подходов.

Целью исследования является изучение неоклассической и поведенческой теорий в современной финансовой науке для определения тенденций и перспектив их интеграции при формировании адекватных моделей принятия финансовых решений.

Для достижения поставленной цели решаются следующие задачи: реконструировать методический каркас неоклассической теории финансов; систематизировать психологические основы и концепции поведенческой теории финансов; провести сравнительный анализ двух парадигм по ключевым критериям; определить направления и возможности синтеза неоклассического и поведенческого подходов в современной финансовой науке. Был применен комплекс общенаучных и специальных методов, в том числе системный анализ, методы анализа и синтеза. Для наглядного структурирования теоретического материала авторами разработаны иллюстративные дендрограммы, облегчающие восприятие внутренней логики каждого подхода. Сравнительный анализ, обобщенный в таблице, выявил ключевые различия в модели человека, подходе к риску и взглядах на эффективность рынков.

Научная новизна работы заключается в обосновании конструктивного характера взаимодействия двух парадигм, экспертных выводах авторов о том, что поведенческая теория выступает не как альтернатива, а как необходимый модификатор неоклассического ядра.

Сделан вывод, что их синтез, сочетающий нормативную модель с поведенческими корректировками, объясняющими отклонения, формирует основу для более комплексных теоретических конструкций. Практическая значимость такого синтеза заключается в возможности разработки двухуровневых моделей принятия решений, устойчивых как к рыночным, так и к психологическим рискам.