Научный архив: статьи

В статье исследуются преимущества токенизации активов реального мира, связанные с ликвидностью базовых активов.

Цель статьи состоит в аналитическом описании воздействия токенизации объектов недвижимости на их ликвидность и возможности использования банками в соглашениях об обратном выкупе. Тип исследования относится к поисковым ввиду того, что в настоящее время практика использования банками нестандартизированных видов токенизированных активов, в том числе в России, пока еще не имеет устойчивого характера. Поэтому в качестве основных методов исследования использованы общенаучные методы анализа и синтеза, индукции, описательного моделирования.

В качестве основных результатов исследования выступают научные представления об изменении в сроках экспозиции объектов недвижимости в результате их токенизации. На основе описания проекций токенизации на ликвидность базовых активов выделены перспективные преимущества использования токенов на недвижимость в банковской сфере деятельности, в частности в соглашениях об обратном выкупе.

Сделано предположение о том, что при управлении банковской ликвидностью токены на недвижимость могут выступать в качестве залоговых цифровых активов. Расширение списка обеспечения под соглашения об обратном выкупе и включение в него, в том числе нестандартизированных токенизированных активов, позволит банкам: расширить возможности в привлечении средств, в определенной степени снизить риски ликвидности и повысить гибкость процесса управления банковской ликвидностью при стабилизации текущих пассивов.

Существующие исследования проблемы возникновения и развития сферы децентрализованных финансов (DeFi) во многом сводятся к непринципиальному уточнению отдельных позиций и формулировок, причем акцент делается на технические и технологические новации, далекие от уровня фундаментального исследования финансов. Авторы поставили задачу теоретического осмысления происходящих трансформационных процессов в финансовой сфере. Цель исследования состояла в идентификации условий, движущих сил и характера процесса развития децентрализованных финансов, определении DeFi и выявлении их устойчивых признаков, обосновании возможностей рассмотрения DeFi как отдельной экономической категории и института. Постановка цели определила последовательность ее решения в два этапа. Первый этап предполагал более высокий уровень абстракции, обращение к современной теории денег как основы финансовых отношений.. Второй этап — «движение к поверхности», включение в анализ спецификаций, сопутствующих развитию DeFi. В качестве основных методов исследования авторами использовались системный и логический методы, индукции и дедукции, позволившие обобщить и систематизировать представления о сути децентрализованных финансов, выявить проблемы в современном научном дискурсе. В результате идентифицированы причины и обоснован характер процесса возникновения и развития сферы децентрализованных финансов, дано определение DeFi, выделены принципы их функционирования и выработаны рекомендации по структурированию понятийного аппарата DeFi. В статье доказывается, что процесс становления и развития децентрализованных финансов объективен и движим изменениями в монетарной сфере, технологическими сдвигами, проблемами традиционных финансов. При этом устойчивые признаки DeFi определяют потенциал воспроизводства финансовых отношений на децентрализованной основе, но при этом не позволяют квалифицировать DeFi как самостоятельную категорию и институт. Результаты исследования могут использоваться как при выработке концепции развития DeFi, так и быть приняты к учету в рамках регуляторной реакции на DeFi.